早在幾年以前，國(guó)家廣電總局就曾明確表示，到2015年，國(guó)家將推動(dòng)數(shù)字化改造全部完成；目前這一時(shí)間點(diǎn)已漸行漸近。恰在此時(shí)，廣電總局宣布從9月1日起全國(guó)有線必須從五個(gè)方面加快NGB（中國(guó)下一代廣播電視網(wǎng)）建設(shè)。可以看出，面對(duì)“大限”將至，廣電總局推進(jìn)三網(wǎng)融合的步伐將顯著加快。分析人士表示，伴隨著相關(guān)政策的不斷推進(jìn)，三網(wǎng)融合一直是A股市場(chǎng)不可或缺的一大投資主題；此次廣電總局發(fā)文促三網(wǎng)融合，勢(shì)必會(huì)推動(dòng)廣電網(wǎng)絡(luò)[-2.55% 資金 研報(bào)]數(shù)字化、雙向化進(jìn)程的加速，預(yù)計(jì)圍繞三網(wǎng)融合的炒作熱潮也將隨之而來(lái)。

廣電總局五舉措促三網(wǎng)融合

近日，新版廣電總局向各省、自治區(qū)、直轄市廣播影視局，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)廣播電視局，總局直屬各單位下發(fā)了“新廣電發(fā)〔2014〕144號(hào)”《國(guó)家新聞出版廣電總局關(guān)于加快推動(dòng)下一代廣播電視網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用的通知》與“新廣電發(fā)〔2014〕149號(hào)”《國(guó)家新聞出版廣電總局關(guān)于大力開展智能電視操作系統(tǒng)TVOS1.0規(guī)模應(yīng)用試驗(yàn)加快推動(dòng)廣播電視終端標(biāo)準(zhǔn)化智能化的通知》。

該通知要求，全國(guó)各地有線電視網(wǎng)絡(luò)公司必須加快網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造和NGB建設(shè)，即自2014年9月1日起開始實(shí)施以下五項(xiàng)工作。

其一是在數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)前端系統(tǒng)集成和建設(shè)方面，各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新建的數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)前端系統(tǒng)，應(yīng)遵循總局已頒布的GY/T267-2012《下一代廣播電視網(wǎng)（NGB）終端中間件技術(shù)規(guī)范》技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)相應(yīng)數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)的接口（API）要求。各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新采購(gòu)、安裝的雙向數(shù)字電視機(jī)頂盒應(yīng)遵循GY/T267-2012技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

其二是在視頻點(diǎn)播系統(tǒng)集成和建設(shè)方面，各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新部署的視頻點(diǎn)播業(yè)務(wù)系統(tǒng)，應(yīng)遵循總局已頒布的GY/T258-2012《下一代廣播電視網(wǎng)（NGB）視頻點(diǎn)播系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》和GY/T259-2012《下一代廣播電視網(wǎng)（NGB）視頻點(diǎn)播系統(tǒng)元數(shù)據(jù)規(guī)范》兩個(gè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新采購(gòu)、安裝的雙向數(shù)字電視機(jī)頂盒應(yīng)遵循GY/T258-2012技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

其三是在條件接收系統(tǒng)集成和建設(shè)方面，各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新建的條件接收（CA）前端系統(tǒng)，應(yīng)遵循總局已頒布的GY/T255-2012《下一代廣播電視網(wǎng)可下載條件接收系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。已有的CA前端系統(tǒng)，具備升級(jí)條件的，原則上應(yīng)按照GY/T255-2012標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行升級(jí)；不具備升級(jí)條件的,應(yīng)按照GY/T255-2012標(biāo)準(zhǔn)新建與已有系統(tǒng)同密的CA前端系統(tǒng)。各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新采購(gòu)、安裝的雙向數(shù)字電視機(jī)頂盒應(yīng)遵循GY/T255-2012技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

其四是在網(wǎng)絡(luò)雙向改造和寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司新建的寬帶網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，應(yīng)根據(jù)各自網(wǎng)絡(luò)情況，從總局已頒布的3個(gè)寬帶接入技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)GY/T265-2012《NGB寬帶接入系統(tǒng)HINOC傳輸和媒質(zhì)接入控制技術(shù)規(guī)范》、GY/T266-2012《NGB寬帶接入系統(tǒng)C-DOCSIS技術(shù)規(guī)范》和GY/T269-2013《NGB寬帶接入系統(tǒng)C-HPAV技術(shù)規(guī)范》中，選擇遵循其中一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

其五是各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)通過(guò)TVOS1.0規(guī)模應(yīng)用試驗(yàn)，進(jìn)一步完善TVOS1.0及相應(yīng)智能電視機(jī)頂盒的應(yīng)用，探索總結(jié)TVOS1.0智能電視終端運(yùn)營(yíng)管理的流程和方式以及相應(yīng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，并針對(duì)智能電視終端標(biāo)準(zhǔn)化智能化工作推進(jìn)，總結(jié)提煉具有大規(guī)模推廣示范意義的成功經(jīng)驗(yàn)和方法。請(qǐng)各有線電視網(wǎng)絡(luò)公司及時(shí)向總局科技司報(bào)告相關(guān)工作進(jìn)展情況，并按照“成功一個(gè)報(bào)送一個(gè)”的原則，盡早上報(bào)相關(guān)試驗(yàn)工作總結(jié)報(bào)告。總局將及時(shí)總結(jié)TVOS1.0規(guī)模應(yīng)用試驗(yàn)的成功經(jīng)驗(yàn)，選擇試驗(yàn)工作出色的有線電視網(wǎng)絡(luò)公司召開示范推廣現(xiàn)場(chǎng)工作會(huì)議，并在此基礎(chǔ)上，出臺(tái)全面推廣應(yīng)用智能電視操作系統(tǒng)TVOS1.0、推進(jìn)廣電終端標(biāo)準(zhǔn)化智能化的指導(dǎo)意見(jiàn)。

廣電設(shè)備千億市場(chǎng)引角逐

國(guó)家廣電總局幾年前就明確提出，2015年數(shù)字化改造將全部完成。有券商預(yù)計(jì)屆時(shí)雙向化覆蓋率有望達(dá)到80%，雙向互動(dòng)電視滲透率將從2011年底的7%上升到40%；預(yù)計(jì)2012-2015年期間，前端設(shè)備、接入網(wǎng)以及終端設(shè)備的規(guī)模將分別達(dá)到130億元、320億元和1000億元。

應(yīng)該說(shuō)，從大的投資邏輯來(lái)看，推動(dòng)廣電設(shè)備投資的基本動(dòng)力來(lái)源于地方廣電運(yùn)營(yíng)商，而地方廣電運(yùn)營(yíng)商的投資動(dòng)力來(lái)源于三個(gè)方面。一是“三網(wǎng)融合”推進(jìn)政策給地方廣電運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)巨大的政策壓力，特別是2011年底第二批試點(diǎn)城市的公布用戶覆蓋之多、城市覆蓋之廣、推動(dòng)力度之大前所未有，近兩年，在“三網(wǎng)融合”全面鋪開的政策壓力下，試點(diǎn)推進(jìn)將迫使廣電運(yùn)營(yíng)商加速雙向網(wǎng)絡(luò)改造。二是IPTV運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手電信運(yùn)營(yíng)商，大力拓展IPTV用戶，嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)倒逼廣電運(yùn)營(yíng)商加速網(wǎng)絡(luò)雙向化改造。三是廣電運(yùn)營(yíng)商需要通過(guò)銀行信貸、股權(quán)融資、財(cái)政補(bǔ)貼等多渠道資金來(lái)源，彌補(bǔ)資金不足的弱勢(shì)，以應(yīng)對(duì)“三網(wǎng)融合”帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。

眾所周知，前端是有線電視系統(tǒng)中的核心，包括數(shù)字前端及互動(dòng)前端。前端設(shè)備的數(shù)字化改造屬于一次性投資，而所謂數(shù)字化改造，即替代原有的模擬設(shè)備，采用數(shù)字化前端設(shè)備。而前端設(shè)備雙向化改造，屬于多筆投資；初期投資后，隨著用戶滲透率的提升，還要逐步追加擴(kuò)容。

興業(yè)證券[-1.55% 資金 研報(bào)]在一份研究報(bào)告中指出，2011年數(shù)字化改造市場(chǎng)規(guī)模為8.2億元，根據(jù)目前國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)2012到2015年的前端數(shù)字化市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到28.2億元。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)2015年互動(dòng)電視用戶的滲透率有望達(dá)到40%，用戶對(duì)于互動(dòng)電視的黏性基本形成，互動(dòng)電視的同時(shí)點(diǎn)播率（并發(fā)率）為40%，據(jù)此估算，2012-2015年累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到66億元。另外，分前端中除了IPQAM外，還有20萬(wàn)元的其它設(shè)備投資。按照地級(jí)以上城市配置30個(gè)分前端、縣級(jí)市10個(gè)分前端、縣城5個(gè)分前端的規(guī)模計(jì)算，預(yù)計(jì)整個(gè)分前端除IPQAM外的投資總額為33億元。也就是說(shuō)，受益于廣電網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化和雙向化的加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)2012-2015年廣電網(wǎng)絡(luò)前端設(shè)備市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)127億元。

需要指出的是，廣電運(yùn)營(yíng)商對(duì)原有的廣電網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行雙向改造的目的在于：一是提升電視業(yè)務(wù)，拓展數(shù)字雙向電視業(yè)務(wù)；二是拓展家庭寬帶接入業(yè)務(wù)，豐富廣電運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。受此推動(dòng)，廣電運(yùn)營(yíng)商的接入網(wǎng)雙向化改造也刻不容緩。有券商預(yù)計(jì)到2015年底，覆蓋率可達(dá)80%，互動(dòng)電視基本受到用戶認(rèn)可，滲透率為40%；據(jù)此估算，2012-2015年接入網(wǎng)雙向改造市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到322億元。

此外，目前我國(guó)正處于有線電視數(shù)字化、雙向化同時(shí)加速的時(shí)期，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，廣電有線終端設(shè)備的銷量規(guī)模將有望保持10%的增長(zhǎng)。具體而言，機(jī)頂盒的增長(zhǎng)主要來(lái)源于有線電視機(jī)頂盒高清雙向化的快速增長(zhǎng)需求與直播衛(wèi)星機(jī)頂盒的爆發(fā)性增長(zhǎng)，而CA卡也將受此驅(qū)動(dòng)快速增長(zhǎng)，因而預(yù)計(jì)2012-2015年廣電設(shè)備終端規(guī)模接近1000億元。